Sa rebound niini gikan sa downturn sa 2020, ang presyo sa Brent nag-flir sa $ 70 / bbl. Ang labi ka taas nga presyo sa 2021 nagpasabut nga labi ka taas ang cash flow alang sa mga prodyuser, tingali bisan ang kataas sa setting-record. Niini nga palibot, pagkonsulta sa pangkalibutanon nga gigikanan Kahoy Mackenzie giingon nga ang mga operator kinahanglan magbantay.

"Samtang ang mga presyo nga sobra sa $ 60 / bbl kanunay nga mas maayo alang sa mga operator kaysa $ 40 / bbl, dili tanan ang usa ka paagi nga pagbiyahe," ingon Greig Aitken, usa ka Direktor nga kauban ang koponan sa pagtuki sa korporasyon ni WoodMac. "Adunay mga kanunay nga isyu sa inflation inflation ug pagkaguba sa fiscal. Ingon usab, ang pagbag-o sa mga kahimtang maghimo sa pagpatuman sa estratehiya nga labi ka mahagiton, labi na nga kini may kalabutan sa paghimo og mga deal. Ug adunay ang hubris nga moabut sa matag pag-uswag, kung ang mga hingtungdan magsugod sa pagtamod sa mga gitun-an nga leksyon nga dili na daan nga panan-aw. Kini kanunay mosangput sa sobra nga kapitalisasyon ug wala kaayo nahimo. "

Giingon ni G. Aitken nga ang mga operator kinahanglan nga magpadayon nga pragmatic. Ang mga blueprint alang sa kalampusan sa $ 40 / bbl mao gihapon ang mga blueprint alang sa kalampusan kung ang presyo mas taas, apan adunay usa ka ihap sa mga isyu nga kinahanglan ibutang sa hunahuna sa mga operator. Alang sa usa, ang inflation inflation nga gasto sa kadena dili kalikayan. Giasoy ni Wood Mackenzie nga ang supply chain nawala na, ug ang pagdali sa kalihokan dali nga mahugot ang mga merkado hinungdan sa pagtaas sa gasto.

Ikaduha, ang mga termino sa panalapi lagmit nga higpitan. Ang pagtaas sa presyo sa petrolyo usa ka hinungdan nga pagkabalda sa fiscal. Daghang mga sistema sa pananalapi ang nag-uswag ug gipahimutang aron maitaas ang bahin sa gobyerno sa mas taas nga presyo nga awtomatiko, apan daghan ang dili.

"Ang mga hangyo alang sa usa ka 'patas nga bahin' labi ka kusog sa taas nga presyo, ug ang pagpalig-on sa mga presyo dili mamatikdan,” ingon ni G. Aitken. "Samtang ang mga kompanya sa langis misukol sa mga pagbag-o sa mga termino sa pananalapi nga adunay hulga sa labing mubu nga pagpamuhunan ug mas gamay nga trabaho, mahimo kini nga maluya sa mga plano nga papahawaon o anihon ang mga kabtangan sa pipila ka mga rehiyon. Ang labi ka taas nga bayranan sa buhis, bag-ong buhis nga kita sa buhis, bisan ang buhis sa carbon mahimo gihulat pa. "

Ang pagtaas sa presyo mahimo’g pugngan usab ang pag-usab sa portfolio. Samtang daghang mga kabtangan ang gibaligya, bisan sa usa ka $ 60 / bbl kalibutan, ang mga pumapalit magkulang pa. Giingon ni G. Aitken nga ang mga solusyon sa kakulang sa likido dili mausab. Ang mga magbabaligya unta mahimong makadawat sa presyo sa merkado, magbaligya og labi ka maayo nga kalidad nga mga assets, maglakip sa mga contingency sa deal, o paghawid.

"Ang mas taas nga pag-akyat sa langis, mas gibug-aton ang gibug-aton sa paghupot sa mga assets," ingon niya. Ang pagkuha sa nag-una nga presyo sa merkado usa ka dali nga desisyon kung ang mga presyo ug kumpiyansa gamay. Nahimong labi ka lisud ang pagbaligya sa mga kabtangan sa usa ka labing mubu nga pagpabili sa nagtaas nga palibot sa presyo. Ang mga kabtangan namugna cash ug ang mga operator adunay gamay nga presyur nga ibaligya tungod sa ilang pagdugang cash flow ug labi ka daghan nga pagka-flexible. ”

Bisan pa, hinungdanon ang mga estratehikong high-grading portfolio. Si G. Aitken miingon: "Mas maglisud ang pagpugong sa linya sa mas taas nga presyo. Daghang gihisgutan ang mga kompanya bahin sa disiplina, nga nagpunting sa pagminus sa utang ug pagdugang sa pag-apud-apod sa shareholder. Kini ang labing kadali nga mga argumento nga himuon kung ang lana $ 50 / bbl. Ang kini nga resolusyon pagasulayan pinaagi sa rebounding nga mga presyo sa bahin, pagdugang sa paghimo sa salapi ug pagpaayo sa sentimento sa sektor sa langis ug gas. ”

Kung ang mga presyo naghupot sa labaw sa $ 60 / bbl, daghang mga IOC ang mahimong mobalik sa ilang mga pinansyal nga kahupayan nga mga lugar nga labi ka dali kaysa kung ang mga presyo $ 50 / bbl. Naghatag kini labi ka daghang kasangkaran alang sa mga oportunista nga pagbalhin ngadto sa bag-ong mga kusog o pag-decarbonization. Apan mahimo usab kini i-apply sa pagpamuhunan usab sa upstream development.

Mahimo nga makita sa mga independente ang pagtubo nga dali nga mobalik sa ilang mga agenda: kadaghanan sa mga independente sa US adunay gipilit nga kaugalingon nga mga pagpugong sa rate nga pagpamuhunan nga 70-80% sa pagpaandar sa cash flow. Ang pag-undang sa panguna nga punoan nga target alang sa daghang mga utang nga kompanya sa US, apan giingon ni G. Aitken nga nagbilin gihapon kini og wanang alang sa sukod nga pagtubo sa sulud sa pagtaas sa cashflow. Dugang pa, pipila nga mga independente sa internasyonal ang naghimo sa parehas nga lahi sa mga pagbag-o nga mga pasalig sama sa mga kadagkuan. Wala sila’y ingon nga katarungan nga ibalhin ang cash flow gikan sa lana ug gas.

"Mahimo ba nga madala na usab ang sektor? Labing menos, ang pag-focus sa kalig-on maghatag dalan sa usa ka diskusyon bahin sa leverage sa presyo. Kung ang merkado magsugod pag-usab sa gigantihan nga pagtubo, posible kini. Mahimong molungtad ang kantidad nga mabaskog nga resulta sa daghang mga kwarter, apan ang sektor sa langis adunay kaagi nga kaugalingon nga labing daotan nga kaaway, ”ingon ni G. Aitken.